Cómo valorar una empresa. ¿Cuál es su precio de venta?

Cómo valorar una empresa. ¿Cuál es su precio de venta?

Vender tu empresa no es plato de buen gusto ni tan sólo cuando lo haces convencido ya sea por jubilación, por salud, por razones familiares o incluso por no haber conseguido la rentabilidad esperada. Poner nuestra empresa en manos de otras personas es como cuando llevas a tus hijos por primera vez de campamentos y llegas a casa, donde no hay ruido ni nadie que te reclame. Por eso mismo, nosotros siempre vamos a valorar nuestra empresa de una forma totalmente subjetiva.

Nuestra empresa siempre será la más lista, la más guapa y por tanto la mejor. Pero, ¿es esa la realidad de mi empresa?

Para saber el precio de venta de una empresa utilizamos varios sistemas que explicaremos en el presente artículo. La valoraremos, en función del sector donde se sitúa, por su facturación, por su inmovilizado, por un precio “fijo” o incluso por sus expectativas futuras.

Valoración de una empresa en función de facturación:

Hay sectores en los que podemos valorar una empresa únicamente por su facturación. ¿Cuál es la razón? Pues muy sencillo, suelen ser sectores en los que prácticamente en su totalidad interviene la mano de obra.

¿Qué sectores pueden acogerse a este sistema?

• Venta de Gestoría o Asesorías: lo importante es la cartera de clientes. Si sabemos cuánto se factura, la antigüedad de los clientes, etc. podemos establecer fácilmente un precio de venta. Un profesional del sector sabrá identificar claramente cuál es su expectativa de beneficio por cuando al incorporar esa facturación a su sistema arrojará un resultado.
• Venta de Cartera de Seguros: lo mismo ocurre. Aunque sabemos que el cliente año tras año puede valorar marchar a otra compañía, la antigüedad de los clientes será importante por cuanto podremos valorar la fidelidad de los mismos.
• Venta de empresas de transporte: aunque deberemos tener en cuenta la cantidad de vehículos y el estado de los mismos, la cartera de clientes en venta y su antigüedad en nuestro “activo” es un factor clave.
• Venta de empresa de mantenimientos y venta de empresa de limpiezas: aunque con características especiales por lo que respecta a la cartera de limpiezas por cuanto tienen una regulación especial de protección a los trabajadores, este tipo de empresas también se valoran por su facturación.

En general, cualquier empresa que trabaje bajo el sistema de cuotas o servicios mensuales es susceptible de poder valorarse bajo este sistema.

Y, ¿Cuál es el precio aceptado en el mercado?

El precio de una empresa con estas características se suele valorar entre el 80% y el 120% de su facturación anual dependiendo del valor añadido que ofrece la empresa y de la fidelidad de los clientes y su antigüedad en la compañía.

Valoración de una empresa en función de sus activos:

Cuando tenemos una empresa que requiere de grandes inversiones para llevarse a cabo tales como maquinarias, instalaciones, etc. se tendrá en cuenta no sólo la facturación como en el caso anterior, que evidentemente será importante, sino también el coste de adquisición de los elementos productivos y el tiempo que podemos tardar en maximizar nuestra producción.

Si queremos iniciar una línea nueva de negocio con una gran necesidad de compra de maquinaria, instalaciones, etc. necesitaremos tiempo para su puesta en marcha ya ue primero necesitaremos localizar un espacio para su instalación, posteriormente deberemos esperar los permisos para iniciar la fabricación, posteriormente deberemos contratar personal y formarlo para lanzar nuestra línea productiva, etc. Sin duda, en estos casos puede ser más interesante comprar una empresa que esté en jubilación, concurso de acreedores o similar puesto que agilizamos todo nuestro sistema.

¿Qué sectores valoran la venta de empresas por sus activos?

• La Venta de Industria de todo tipo: venta de industria química, etc. donde el periodo de adaptación y puesta en marcha puede llegar a alargarse hasta 2 años.
• La venta de empresas Patrimoniales: el propio nombre lo indica. Si lo que tienen es patrimonio y es lo que se vende sin duda se valorará en función de su tasación o rendimiento efectivo. Ni más ni menos.

¿Cuál es el precio aceptado en el mercado para la venta de estas empresas?

Omitimos la explicación de cualquier valoración que se efectúe sobre valores o empresas inmobiliarias por cuanto ya se ha comentado cómo funciona.

En cuanto al sector industrial, se realizan 2 tipos de valoraciones:

1. Por el valor de los equipos e instalaciones: Normalmente valorará la empresa en venta con éste método otro industrial o inversor que no sea del sector por cuanto sólo verá una oportunidad si entiende que compra unos equipos y maquinaria por debajo de su valor de compra. Es decir, nos valorará la maquinaria y equipos como material de segunda mano. Este es el típico caso de empresas en concurso de acreedores o liquidaciones de empresa, donde los inversores de La Central del Negocio no valoran el trabajo y esfuerzo que ha supuesto llegar a ese momento si no que valoran el trabajo y esfuerzo futuro que tendrán para arrancar de nuevo el sistema productivo por lo que realmente harán una valoración de la empresa más bien escasa.
2. Por el valor del coste de puesta en marcha: Normalmente un industrial del sector que desea iniciar una nueva línea valorará el coste que tiene adquirir máquinas, ponerlas en funcionamiento y la formación de personal además de contar con los gastos de local y adecuación de instalaciones. Así, si un empresario tiene en cuenta que deberá invertir 1M€ en alquilar otra nave industrial, comprar equipos, formación de personal, etc. y que además tardará 2 años en tenerlo en funcionamiento y quizá 2 más en conseguir el equilibrio o punto muerto de la nueva línea productiva, valorará muy positivamente invertir ese 1M€ aunque sea adquiriendo maquinaria de segunda mano, la antigüedad de unos trabajadores, etc. con tal de agilizar todo su proceso por cuanto al día siguiente podría estar ofreciendo el servicio a sus clientes, fabricando a gran escala por tanto teniendo la posibilidad de alcanzar el punto de equilibrio desde el día 0.

Por tanto, aquí el precio de venta de una empresa no está tan claro cómo se determina. Sin duda dependerá no tanto de los elementos que se están comprando sino más bien de la inversión o costes que tendría alguien que quisiera tener un negocio parecido.

Valoración Mixta de una empresa en venta:

Hay una gran mayoría de pequeños negocios y empresas que requieren un método de valoración mixto por cuanto si la facturación es  importante se tendrá en cuenta al mismo tiempo que los costes la puesta en marcha de un negocio ya que en algunos sitios será posible montar el negocio y en cambio en otros no se obtendría permisos.

El caso más claro quizá sea el de la Hostelería. ¿Quiere montar un restaurante? Pues necesitará salida de humos. Así que lo primero será localizar un local con estas características y que además el ayuntamiento lo permita dado que en algunas zonas hay actividades vetadas como pasa en Barcelona por ejemplo en Gracias o Gotic, etc. donde no es posible montar un restaurante desde 0.

¿En qué sectores se valoran de forma Mixta la Venta de empresas?

• Venta de negocios de Hostelería, Panaderías, etc. será muy importante no sólo la facturación si no también se valorará la situación del local, la posibilidad de obtener permisos en un local cercano, el coste de su puesta en marcha, etc.
• Venta de comercio de barrio: Será importante lo que se gana y también lo que hay dentro puesto que obtener los permisos y licencias suele ser relativamente sencillo como por ejemplo Papelerías, Peluquerías, etc.

¿Cuál es el precio aceptado en la venta de este tipo de empresas?

Aquí el precio se valora de forma conjunta y se suele establecer el precio más alto de las dos valoraciones. Es decir,

• ¿Cuánto se gana?: Si ganamos 30.000€ al año el negocio no podremos valorarlo en más de 60.000€ por este método por cuanto ganando ese dinero un emprendedor no recuperaría el dinero nunca.
• ¿Qué inversión habría que hacer para abrirlo nuevo?: Si montar un restaurante nuevo me costaría 150.000€ es evidente que no estaré dispuesto a pagar 150.000€ por un restaurante de segunda mano. ¿Cuándo valoraré pagar ese dinero? Pues valoraré invertir ese dinero cuando pueda demostrar que con los beneficios me compensa pagar 200.000€ por un restaurante de segunda mano cuando yo lo montaría por 150.000€ nuevo.

Valoración de empresa en venta por precio fijo:

En el sector de compra venta de empresas hay algunos sectores que bien porque tienen precios públicos, bien porque se consideran negocios estables y duraderos, etc. la valoración que se hace del negocio, aunque con salvedades, suele ser un precio fijo.

¿Qué empresas en venta se valoran por un precio fijo?

• Residencias geriátricas: donde se valora entre 8-10.000€ la plaza pública (que subvenciona el estado); por 6-8.000€ la plaza privada; 4-6.000€ la plaza pública de centro de día; 3-4.000€ la plaza privada de Centro de Día. Aunque evidentemente será importante tener en cuenta el estado de las instalaciones.
• Estancos y Loterías: el rendimiento que ofrecen se puede comprobar fácilmente por cuanto se dispone de un documento oficial emitido por el estado que dice exactamente el rendimiento que da un estanco o el rendimiento de una administración de lotería.

¿Cuál es el precio aceptado en una compra venta de empresa de estas características?

Al margen de lo que es la Residencia Geriátrica, las loterías y estancos se valoran por 3 veces su rendimiento anual. Evidentemente con salvedades con respecto al precio del alquiler, si se realizan ventas únicamente en nuestro local o si por el contrario tenemos mucha venta por segundo canal como máquinas expendedoras, etc. Por tanto, el precio se moverá en una horquilla de 2 a 3 veces su rendimiento.

Nuestra consultoría está especializada en compra venta de empresas y traspaso de negocios. Somos los primeros interesados en realizar la máxima valoración de los negocios que vendemos y traspasamos. Nuestros profesionales valoran los negocios y empresas en venta desde todas las perspectivas. Disponemos de economistas, abogados, asesores laboralistas, químicos, profesionales de la hostelería, etc que pueden garantizar el precio justo para cualquier empresa. Todos los profesionales son plantilla propia. No subcontratamos servicios a terceros para garantizar la velocidad y calidad de nuestros servicios. Somos la mayor consultora especializada en traspaso de negocios y trabajamos como consultoría ayudando en la valoración patrimonial de empresas ya sea para su venta, para la separación de socios o accionistas, para la incorporación en una herencia o tasación jurídica.

Si desea vender su empresa, vender sus acciones, garantizar su herencia o traspasar su negocio no dude en consultarnos sin compromiso.

Daniel Moreno

CEO La Central del Negocio