¿Cuánto vale mi empresa? ¿Cómo valoro mi negocio?

¿Cuánto vale mi empresa? ¿Cómo la valoro?

Conocer el valor de una empresa o negocio suele ser el punto de partida para su puesta en venta o traspaso, pero conocer el valor de tu negocio no sólo sirve para esto. Tener claro el valor de tu compañía puede ayudar en la toma de decisiones.

Saber qué valor tiene la empresa, cuál es el retorno económico que nos proporciona la empresa y cuál es su valor de mercado nos puede ayudar a tomar decisiones de inversión o desinversión.  En el presente artículo explicamos cómo se valora un negocio y ponemos algunos ejemplos de cómo se obtiene y de cómo se valoras algunos sectores específicos.

Preguntarse de tanto en tanto para qué seguir invirtiendo en la empresa si su valor no crece no es tan mala idea ya que los recursos que podemos destinar a la empresa quizá nos producen un mejor retorno invirtiendo en otro proyecto , otro negocio o por qué no, en activos inmobiliarios, etc.

Por otro lado, tener claro el valor de la empresa es imprescindible en casos de herencias, separación de socios, etc. por lo que si este trabajo lo tenemos avanzado durante la vida de nuestro negocio siempre nos dará una perspectiva más clara de la equidad en los futuros repartos. Creer que si una empresa tiene pérdidas no tiene valor es un error ya que como veremos en nuestros métodos de valoración, toda empresa o negocio tiene un valor así como un comprador o inversor.

En el presente artículo intentaremos dar unas pinceladas de cuál es la diferencia entre el precio que puede tener mi empresa o negocio y cuál es su valor real ya que el éxito en cualquier proceso de inversión, venta o traspaso y por supuesto separación de socios o herencias depende de tener claras estas dos magnitudes de forma objetiva y saber qué puede pensar o cómo puede hacer esa misma valoración el receptor de la información.

Entonces, ¿Cómo valoro el precio de mi empresa? O ¿cómo pongo precio a mi empresa en base a su valor presente o futuro?

Lo primero que debemos destacar es que los que hemos creado una empresa consideramos a ésta una extensión más de nosotros o un hijo más. Por tanto, es difícil realizar una valoración objetiva de ella sin intervención de sentimientos. Por ello, la valoración de un experto es fundamental.

El momento en que puede producirse la valoración es fundamental a la hora de determinar el valor de la empresa o negocio ya que puede haber factores externos que determinen una diferencia entre su valor y lo que el comprador puede estar dispuesto a pagar. Por tanto, a la hora de valorar una empresa o negocio es fundamental saber equilibrar la oferta y la demanda dejando a un lado los deseos personales así como las preferencias y sentimientos.

¿Por qué debo conocer en todo momento el valor de mi empresa o negocio?

Aunque anteriormente ya identificamos algunas de las razones para efectuar de forma constante una valoración de nuestro negocio, añadimos las siguientes:

1.- Búsqueda de Financiación o Liquidez en mercados: si conocemos el valor de nuestra empresa seremos capaces de identificar qué posibilidades reales tenemos de obtener liquidez ya sea para conseguir financiación bancaria, reestructurar la deuda buscar financiación privada y por qué no, darle un valor a nuestras acciones para su salida a bolsa o vender participaciones de la misma.

2.- Ligado con el punto anterior encontramos una razón evidente que es la continuidad societaria ya que de cara a sucesiones de empresa, separación de socios, etc. es fundamental identificar el valor sobre el que debemos estimar o estudiar la operación societaria.

3.- Razones económicas: es evidente que si nuestro negocio no está en su mejor momento, han bajado ventas, no se alcanzan objetivos, etc podríamos tener que realizar un Expediente de Regulación de Empleo (ERE). Llegados a este punto, queda claro que si podemos acreditar pérdidas, disminución de ventas, etc. será sencillo, con sus salvedades, poder demostrar que tenemos que realizar un ERE. Sin embargo, no siempre está todo tan claro por lo que conocer s el valor de mi empresa está subiendo o está bajando así como analizar sus previsibles ayudarán a la hora de realizar cualquier expediente.

4.- Razones estratégicas: Conocer el valor de nuestra empresa o negocio nos ayudará a toma decisiones para el futuro. Preguntas como, ¿si sigo invirtiendo en la empresa, esa inversión revierte en el precio de la misma o por el contrario mis inversiones no influyen en el precio?

Realizar una valoración realista de nuestra empresa ayudará en la toma de decisiones a la hora de plantearse vender activos o por el contrario comprarlos, desarrollar una nueva línea de negocio o por el contrario invertir más en las que ya tenemos, etc.

5.- Motivación Salarial: la política salarial de la empresa puede tomar en cuenta el valor de la empresa de forma que si la empresa incrementa su valoración quizá podamos premiar a nuestros jefes de equipo, directores, etc. y además como socios quizá podamos establecer una política de distribución de dividendos, etc. ligada a ese incremento así como los propios planes de crecimiento y expansión de la empresa.

6.- Motivación Fiscal: si disponemos de una valoración realista de nuestra empresa o negocio podremos saber si en un futuro se podrán generar plusvalías o minusvalías por la venta, cesión o traspaso de acciones o la venta del negocio por lo que podemos empezar a preparar el terreno para que no se produzca un gran impacto fiscal o diferir el mismo.

Así, si nuestra empresa está aumentando su valor patrimonial quizá nos pueda interesar ir actualizando esos valores para diferir el impacto fiscal ante una posible salida de la empresa. Y por el contrario, si ya está prevista una pérdida patrimonial quizá no tenga sentido pagar por beneficios o resultados durante un periodo anterior sabiendo que posteriormente se producirá la pérdida y quizá no podamos compensarla con otras partidas ya sea en renta o sociedades.

En atención al razonamiento anterior, es evidente que en base a una estrategia fiscal bien marcada se deberán tomar medidas contables para paliar los efectos futuros de esa plusvalía o minusvalía. La contabilización de las plusvalías o los deterioros pueden ser una buena razón fiscal de ahorro de impuestos a la hora de valorar la empresa de una forma realista.

¿Cómo podemos valorar la empresa?

Aunque podríamos entrar en muchas teorías y fórmulas de cálculo teóricas, etc. en nuestra consultora contamos con un equipo de economistas, asesores laborales, abogados, etc. que más allá de las teorías aplican la lógica, el sentido común y por supuesto la ley de la oferta y la demanda más allá de las teorías de valoración.

Así, la valoración de una empresa dependerá de muchos factores como el tipo de sociedad por su razón jurídica, el sector en el que se encuentre por razones de mercado y márgenes, por su finalidad societaria ya sea por traspaso o venta, por motivaciones fiscales, por liquidación y evidentemente por sus activos así como valoración contable entre muchos otros.

En general en una valoración económica se toman las siguientes variables:

  1. Valoración Contable:

En la Valoración Contable se toman en cuenta qué datos muestran la contabilidad, cuál es su histórico, qué podemos demostrar de la empresa o negocio, etc.

En la valoración contable tendremos en cuenta factores como la rotación del producto, el margen de ventas, costes salarias y por supuesto periodos de cobro y pago.

Así, si ponemos en valor la posible venta o traspaso de un restaurante, tendremos que saber qué resultados muestra tanto en beneficios como en margen económico.

  1. Valoración de Activos:

La Valoración de activos suele ser un método válido cuando la actividad económica es residual se toman en cuenta la valoración de los activos ya sean inmuebles, instalaciones, etc. Así, a la hora de valorar un negocio “tan sencillo” como un restaurante se valorará cuánto costaría montar ese restaurante y restaremos el deterioro que puedan tener las instalaciones y equipos.

  1. Sistema de valoración Mixto:

Los sistemas de Valoración Mixtos toman en cuenta, y siguiendo el caso expuesto anteriormente del restaurante, un equilibrio entre dar una valoración por los resultados que se obtendrían o el coste que se supondría montar ese mismo restaurante desde cero. Suele ser el sistema más habitual para negocios de autoempleo

  1. Coste de oportunidad:

El punto anterior nos lleva inherentemente a valorar un negocio por su coste de oportunidad. El coste de oportunidad es la ventaja que consideramos que podemos tener por ejemplo adquiriendo un negocio como el restaurante de nuestro ejemplo respecto de realizar el mismo camino por nuestra cuenta. Es decir, quizá sea interesante comprar un restaurante en pérdidas porque podemos dar vuelta a esos resultados negativos en un corto espacio de tiempo mientras que montando el negocio quizá debamos esperar meses hasta sacarle rentabilidad.

Lo mismo ocurre si valoramos la posibilidad de montar una nueva línea de negocio. Quizá nos interese adquirir una línea de producción ya montada incluso si no es rentable porque al incorporarlo en nuestro sistema productivo mediante la compra, fusión o cualquier otra fórmula jurídica, se puedan aplicar economías de escala que supongan un beneficio inmediato para nuestra empresa.

Las barreras de entrada serán un factor clave a la hora de valorar la empresa. Así por ejemplo, un negocio que disponga de licencias administrativas concretas complejas o simplemente porque sean actividades sobre las que no se obtienen más licencias, etc. tendrán un valor superior sólo por este factor al de cualquier otro negocio. En este sentido podemos encontrar multitud de ejemplos, como podrían ser el traspaso de estancos, la venta de loterías o la venta de residencias geriátricas.

Esto lo vemos más claro normalmente en empresas de gran tamaño donde para poder entrar en el mercado Español una empresa extranjera se ve obligada a comprar una empresa española ante la imposibilidad de hacerlo por su cuenta. Aquí podríamos encontrar sectores como la industria papelera, plantas de reciclaje, industrias farmacéuticas, etc.

  1. Aplicar múltiplos a determinadas partidas:

Hay sectores en los que está aceptado aplicar multiplicadores a valores como el resultado o la facturación.

En este caso, cuando hablamos de un negocio de autoempleo nos vamos siempre a centrar más en aplicar múltiplos sobre los resultados reales. En concreto valoraremos un negocio entorno a 3 veces su beneficio anual.

Por otro lado, en negocios con facturación contratada de forma recurrente o mensual como pueden ser gestorías, administraciones de fincas, carteras de seguros, limpieza residencial, etc. se suele aplicar un múltiplo similar al anterior sobre la facturación siempre que podamos demostrar que disponemos de clientes consolidados en el tiempo. Todo lo que suponga contratos de corta duración o poco consolidados rebajará la valoración del negocio.

 

Los 5 puntos anteriores suelen ser los más habituales en la valoración de cualquier empresa de tamaño medio o pequeño y negocios de autoempleo donde prima la inmediatez y la estrategia consiste más en un proceso emprendedor que no en sí una estrategia de inversión.

 

  1. Método de descuento de flujos o lo que es lo mismo y en palabras llanas, valorar el potencial real de la empresa:

El método de descuento de flujos consiste en decir que el valor de cualquier activo financiero es el valor presente de sus flujos de caja futuros.

Para realizar el cálculo básicamente se tiene en cuenta el rendimiento que se desea obtener y los años en los que se quiere obtener para traer a fecha actual el precio o valoración que estimamos que la empresa tendrá en un futuro.

Este suele ser el sistema más aceptado para industrias y negocios de tamaño medio o grande.

  1. Ley de Oferta y Demanda:

Aunque todos y cada uno de los puntos anteriores sobre lo que se puede basar la valoración de un negocio o empresa no son excluyentes entre sí, es una realidad que no tendremos que perder de vista la Ley de oferta y demanda ya que cuantos más operadores haya en el mercado con interés en nuestro sector más podremos especular con el valor de nuestra compañía mientras que cuando nuestros compradores, inversores, etc. son escasos y/o especializados deberemos medir mucho más el valor final que le damos a nuestro negocio para no ahuyentarlos.

Factores económicos como la existencia de paro, inflación, el tipo de interés, la regulación jurídica, etc. afectarán en este criterio de valoración de una compañía.

 

En La Central del Negocio contamos con un completo equipo de asesores contables, fiscales, laborales y jurídicos que pueden ofrecer una imagen fiel de la empresa. Además, al estar especializados en la compra venta de empresas y traspaso de negocios podemos ofrecer una imagen fiel  de la realidad del mercado ya que nuestro equipo comercial está en contacto constante con compradores, inversores y emprendedores que les transmiten sus inquietudes a la hora de comprar una empresa o negocio.

Así mismo, y para los compradores o emprendedores somos una Consultora de referencia por cuanto nuestro equipo de Asesores muestra una total transparencia en la gestión y su conjuntamente con Asesoría Edac proporciona un servicio de valoración económica totalmente objetiva muy apreciada como los futuros inversores.

 

Si desea una valoración económica o tasación de su empresa por cualquier cuestión detallada o no en el presente artículo no dude en consultar no nuestro equipo. Estaremos encantados de atenderles y ampliar información sobre nuestros servicios. Recuerde que la mejor manera de predecir el futuro es crearlo

Daniel Moreno

CEO La Central del Negocio

Related Post

thumbnail
hover

¿Plan de TRANSICIÓN A LA NUEVA...

¿Cuándo podremos abrir nuestro negocio? Lo primero que tenemos que saber es que a fecha de publicación del presente NO existe ninguna pub...

thumbnail
hover

¿Qué Beneficios genera una Residencia Geriátrica?...

Luces y sombras de un negocio rentable. ¿Qué Beneficios genera una Residencia Geriátrica? En el presente artículo, y sin extendernos dem...

thumbnail
hover

¿Cómo será la reapertura de Bares...

¿Cómo será la reapertura de Bares y Restaurantes tras el confinamiento?¿Qué medidas serán obligatorias para la hostelería? El anuncio...

Deje su comentario

Condiciones servicio Publicación:

Don Daniel Moreno Haro, mayor de edad, en su calidad de Consultor especializado en compra-venta de negocios, con DNI 40994813G, Administrador de LA CENTRAL DEL NEGOCIO, cuyo domicilio profesional es C/ Valencia 482, local, de Barcelona, en adelante denominado LA CENTRAL. La Central Del Negocio es propiedad de Asesoría Edac - Lcdn SL con NIF B64697527 y domicilio social en Barcelona.

Ambas partes, VENDEDOR/CEDENTE/PORPIETARIO (en adelante VENDEDOR) y LA CENTRAL, intervienen, con capacidad legal necesaria y suficiente que se reconocen, suscriben el presente Contrato de Actuación con arreglo a los siguientes 

PACTOS

Primero.-Publicación y Cesión de datos: Para el caso de contratar los servicios de publicación, La Central publicará el negocio, local propiedad descrito en el presente contrato en su página web, siguiendo los datos y parámetros proporcionados por el Vendedor y siguiendo sus instrucciones en todo momento. El precio final de publicación será incorporado por el VENDEDOR en el encargo de valoración del negocio entregado por LA CENTRAL.

En función de la opción de publicación contratada, se informa al VENDEDOR que La Central promocionará el negocio en diferentes portales especializados en compra venta de empresas y traspaso de negocios, alquiler o compra venta por cuenta del cliente y podrá ceder a terceros información de la empresa en venta o negocio en traspaso o local en venta o alquiler por lo que usted autoriza expresamente a La Central a poder divulgar datos del mismo con la finalidad siempre y única de ayudarle a conseguir los objetivos que motivan la propia publicación: venta, traspaso o alquiler.

Así mismo, el VENDEDOR autoriza mediante el presente a que sus datos puedan ser incorporados en sus bases de datos y puedan ser cedidos a terceros que formen parte del mismo grupo empresarial con fines comerciales.

Segundo.-Tiempo. El tiempo de contratación vendrá regulado por su propia elección y será prorrogable por periodos idénticos para el caso de no comunicar decisión en contrario. Por tanto, el presente se realiza con carácter indefinido y hasta la realización de la venta, traspaso o cesión del negocio, alquiler o venta o en su defecto hasta la retirada del anuncio.

Para el caso de querer rescindir el presente sin motivo justificado por anticipado se devengarían los honorarios o compensaciones indicadas en el Pacto Octavo del presente.

Se entenderá por causa justificada de imposibilidad de realizar la cesión, traspaso, venta o alquiler:

1.    Que el propietario del local arrendado no acepte nuevos inquilinos.

2.    Que el ayuntamiento no facilite el cambio de nombre.

3.    Que exista imposibilidad de traspasar o ceder la licencia.

4.    Que por razones urbanísticas deba posponerse el traspaso, venta o alquiler debido a problemas burocráticos, dificultades y/o obras que afecten directamente al negocio,

5.    Por circunstancias familiares extremas que impidan la firma del titular o titulares de la correspondiente licencia y pueda quedar interrumpida la operación, etc.

La Central podrá solicitar justificación de cualquiera de las motivaciones expuestas en el presente.

Tercero.- Modalidades de Contratación y servicios incluidos:


El precio de los servicios indicados podrá ir variando en función de las ofertas publicadas por lo que será objeto directo de contratación a través de sistema directo en web según el momento.

Cuarto.- Obligaciones del Vendedor. El VENDEDOR   se obliga de forma expresa a comunicar la operación de venta, cesión o traspaso y alquiler a LA CENTRAL, debiendo ponerse en contacto con ésta para informar al respecto salvo pacto expreso entre las partes.

La realización de contratos y documentos tanto de compra venta de empresa como cesión o traspaso del negocio, alquiler o venta con otras consultoras no exime al cliente de pagar los honorarios de publicación pactados incluso para el caso de realizar una compra venta de acciones, un subarriendo o una venta parcial o cesión parcial de negocio. Cualquier alteración en la propiedad del negocio o local por cualquier cuestión jurídica o mercantil supondrá la finalización del presente contrato devengando en su caso los honorarios pendientes hasta la finalización del contrato.

Para el caso de contratar el servicio PREMIUM, el VENDEDOR deberá facilitar a LA CENTRAL los datos del COMPRADOR o CESIONARIO para poder llevar a cabo la citada operación y para salvaguardar la propia relación contractual del presente. Así mismo, el VENDEDOR se obliga a informar a su COMPRADOR que sus datos serán proporcionados a LA CENTRAL en salvaguarda del presente contrato.

Quinto.- Compromiso. Corresponderá a LA CENTRAL las labores de realización de los trabajos contratados con total diligencia con la finalidad de poder llevar a buen término la operación de traspaso, venta o alquiler con total garantía para el vendedor o cedente y el comprador o cesionario.

En función de la contratación elegida LA CENTRAL se compromete a mantener informado al VENDEDOR sobre el estado de su anuncio y las estadísticas del mismo para que pueda tomar una decisión más acertada sobre la estrategia a seguir a la hora de vender su negocio.

LA CENTRAL mantendrá, para el caso de contratar el servicio, cualquier anuncio y/o promoción del negocio objeto de traspaso, venta o alquiler hasta que el VENDEDOR comunique su Cesión , traspaso, venta o alquiler definitivo.

Sexto.-Honorarios. La Central no cobrará comisión alguna por la intermediación en el presente contrato al VENDEDOR y remitirá para el caso de contratarse los servicios, los contactos y/o posibles candidatos que surjan directamente para que personalmente puedan negociar ambas partes.

En función del tipo o modalidad de contratación elegida, La Central podrá Asesorar y proporcionar candidatos además de promocionar en diferentes medios el negocio objeto del presente y a gestionar conjuntamente las posibles ofertas de compra que existan sobre el negocio.

La Central podrá devengar honorarios adicionales al COMPRADOR o CESIONARIO por las gestiones de: Realización de contratos, cambios de nombre, cambios de titular de licencia, etc. siempre que este los pida expresamente En ningún caso se cobrará importe adicional al vendedor del negocio más allá de los descritos en el presente siempre salvo pacto expreso entre las partes o que el VENDEDOR contrate otros servicios que ofrece La Central que no son objeto del presente contrato.

No se incluye la tramitación de los cambios de nombre o licencia que en todo caso irían a cargo del comprador o cesionario. Todo ello salva pacto expreso entre las partes que en cualquier caso no exime al cliente de pagar los honorarios indicados en el Pacto Segundo.

Para la prestación del servicio se requerirá el pago de los servicios de forma on-line.

Únicamente el PLAN PREMIUM conlleva unos honorarios adicionales en el momento de realizar la operación de cesión, traspaso, compra venta o alquiler por importe de 1.990€ que serán abonados en el momento de retirar el anuncio o realizarse la operación objeto de publicación.

Honorarios Adicionales:

Le recomendamos que si desea contratar alguno de nuestros Servicios adicionales como Fotografía, Video o Marketing contacte con nuestros asesores para que puedan realizarle un presupuesto a medida. Inicialmente quedan excluidos de la modalidad de contratación directa on-line.

Los Servicios contratados son paquetes estándar y cualquier alteración de los mismos deberá ser objeto de pacto entre las partes de forma previa.

Para el caso de que la cesión, traspaso o compra venta en cualquiera de sus modalidades jurídicas se produjera tras la publicación realizada por LA CENTRAL en las modalidades de contratación Plan Gold y Plan Premium con un precio superior a 80.000€, LA CENTRAL tendrá derecho al cobro de unos honorarios adicionales del 0,7% sobre el valor final de la operación debido al sobrecoste que supone la promoción de este tipo de negocio.

El VENDEDOR cuya publicación se realiza con este importe inicial se obliga expresamente a remitir al retirar el anuncio y/o finalizar la relación comercial con La Central, a remitir el contrato de cesión, traspaso, compra venta o alquiler en cualquier de sus modalidades jurídicas, incluso para el cambio o compra venta de acciones o títulos para salvaguardar la buena fe y que La Central pueda verificar la correspondencia o no de honorarios adicionales.

Séptimo.-Responsabilidades. De no estar expresamente contratado el servicio, La Central no entrará a valorar la veracidad de los datos proporcionados por lo que se exime de toda responsabilidad sobre la documentación aportada a un posible comprador o cesionario, por la veracidad de los datos proporcionados, etc. Se advierte así mismo que para el caso de contratarse el servicio de asesoramiento, al comprador se le advertirá así mismo de este mismo hecho.

El presente contrato se entiende IN PERSONAE por lo que El VENDEDOR asume de forma personal las obligaciones del presente contrato incluso si la forma jurídica objeto de contrato fuera societario.

El Vendedor afirma que los datos incluidos en el presente son ciertos bajo su responsabilidad.

Finalmente, se aconseja al cliente que no rescinda contratos, ni mercantiles ni laborales, hasta la firma del contrato definitivo de Venta, traspaso o cesión, no asumiendo LA CENTRAL responsabilidad alguna por dichos extremos, en ningún caso.

Octavo.- Indemnización por incumplimiento. En caso de incumplimiento de las obligaciones descritas en el presente contrato en base a la modalidad de contratación elegida, EL VENDEDOR se obliga a abonar en concepto de indemnización por daños y perjuicios así como costes asumidos por La Central en concepto de promoción del negocio, uso de web y recursos de la empresa el doble del importe que quedase pendiente de devengo hasta finalización de contrato con un mínimo de 600€.

Así mismo, y de forma adicional, para el caso de la contratación PREMIUM, EL VENDEDOR (cedente) deberá indemnizar a LA CENTRAL con el doble del importe de los honorarios a los que tuviera derecho a percibir LA CENTRAL en base al presente contrato más los intereses que generen como consecuencia de tal incumplimiento como cláusula indemnizatoria por incumplimiento.

Noveno.-Fuero y Legislación aplicable. Con renuncia a cualquier otro foro las partes se someten a la competencia de los Tribunales de Barcelona en todo lo relativo a las discrepancias que pudieran surgir sobre el presente Contrato.

Décimo.- Protección de Datos. De acuerdo con lo establecido en el nuevo Reglamento (UE) 2016/679 de 27 de abril, de protección de datos de carácter personal y la libre circulación de los mismos,  le informamos que en DAC SERVICIOS ADMINISTRACION SL  los datos personales que Ud. nos facilite serán incorporados a nuestros ficheros automatizados con el fin de prestarles el servicio solicitado. Los datos facilitados se conservarán mientras se mantenga la relación comercial o durante los años necesarios para cumplir con las obligaciones legales. Los datos no se cederán a terceros salvo que exista obligación legal para ello. Si lo desea, puede ejercitar los derechos de acceso, rectificación y cancelación y oposición, previstos en la ley, dirigiendo un escrito a DAC SERVICIOS ADMINISTRACION SL con NIFB64697527con domicilio social en Calle Valencia 482 Local, BARCELONA.


En lo especialmente establecido en este Contrato será de aplicación la regulación del arrendamiento de servicios en el Código Civil